理想汽车怎么有港股和美股,理想汽车港股招股说明书

1.计划募资1亿美元 理想汽车赴美IPO

2.看新闻说理想汽车要在纳斯达克上市了，有没有人说下美股怎么打新？

3.小鹏蔚来理想，三驾马车齐聚美股，新势力撑得起千亿市值？

4.上市首日迎红盘，其实理想也有难言之隐

理想汽车的股票代码是W(02015)。

成立于2015年的理想汽车以股份码“2015”在香港联交所主板开始交易。理想汽车成为继小鹏汽车之后第二家在港股实现上市的造车新势力。

理想汽车港股上市首日平开低走，盘初一度跌破发行价。据Wind数据，截至中午收盘，理想汽车-W报118港元，平盘报收，最新总市值2421亿港元。

“2020年7月，我们成功在美国纳斯达克上市。今天我们在香港上市，为理想汽车的发展再添动力。”理想汽车创始人李想表示，此次港股IPO为理想汽车战略性地拓宽了资本渠道，理想汽车也将持续加大车型产品和技术的研发投入。

8月6日晚间，理想汽车在港交所发布公告称，将在香港公开发售1千万股A类普通股，占全球发售股票的10%。按发售价每股118港元计算，此次港股IPO募资约115.5亿港元，公开发售阶段理想汽车-W获得5.5倍认购。

相比之下，一个月前刚登陆港股的小鹏汽车，融资认购倍数达14.73倍，总融资额140亿港元，约合116.52亿元。

对于理想汽车为何选择此时在港上市，理想汽车总裁沈亚楠在仪式结束后的媒体沟通会上向记者表示，公司有三方面考虑：其一是香港资本市场是国际化的市场；其二是利于公司更好地吸引亚太地区的投资者；其三是实现在美股、港股双重市场上市，可以帮助公司抵御风险。

理想汽车可谓“冰与火”的经历各走一遭。一方面，公司受“水银门”事件困扰；另一方面，7月交付8589辆理想ONE，单月交付量首次超过八千辆，同比增长251.3%，环比增长11.4%。

计划募资1亿美元 理想汽车赴美IPO

在旗下车型理想ONE仅用六个半完成第1万辆车型交付之后，理想汽车开始向着下个目标——上市迈进。上周末，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划在纳斯达克上市，证券代码为“LI”。

理想是继蔚来之后，第二家在美国上市的“造车新势力”。虽然之前有传言称小鹏也已向美股秘密递交了IPO文件，但是并没有得到官方消息确认。上市对于一个企业发展而言，无疑具有里程碑意义。理想汽车虽然新车交付时间最晚，但却后来者居上有望抢先“撞线”上市，确实出乎很多人预料。

为什么是李想？

目前已经上市或计划上市的新造车势力——蔚来、理想和小鹏，有着很有意思共同特征：创始人之前都没有车企背景，并且都有过从0起步的成功创业经历，这或许并不是一个巧合。

相比于蔚来，理想汽车一直比较低调。80后创始人李想，却是一位创业牛人。高中毕业后就决定放弃高考选择创业，打造了中国IT垂直网站——泡泡网。之后创建了汽车垂直网站——汽车之家，于2013年12月在美国纽交所上市，李想在30出头就身价过亿美元。

或许创办汽车媒体的经历，让李想对于汽车未来发展有了更为前瞻的认识。在2015年李想创办了车和家，开始投身于新能源造车行业中。同年，同样有着汽车垂直网站创始人背景的李斌创立蔚来，而李想也是蔚来的股东。

正是连续的创业经历，让李想对于公司在起步阶段运营方面有了丰富的经验。相比其他造车新势力，李想汽车对于成本控制极其“严苛”，对困难也准备的也更为充分。

但是李想在造车道路上不仅没有一帆风顺，而且还相当坎坷。一开始计划好的针对个人出行的代步车——SEV，由于前景不被看好只能中途放弃；为了融资见上百个投资人却没有结果，还大病一场。30出头就已经成为人生赢家的李想，在选择造车后，却经历了“炼狱”磨砺。

实际上，绝大多数造车势力的创始人，都有类似的经历，但最后“挺过来”的寥寥，这与两方面联系紧密。一是要有成功的创业经历，这会带来更多承受力和韧性，也更能看到希望；二是要认识几个有钱也有眼光的“哥们”。

李想在车和家最困难的时候没有放弃，拉来了美团王兴和字节跳动的张一鸣投资，当时两个人的身价远不比现在，但却解了李想“燃眉之急”。在理想ONE投产后，李想的造车之路也终于看到曙光。

为什么是理想？

在招股书中有多项信息首次披露，展示出更为清晰和全面的理想汽车。其中，理想汽车在两方面给人留下深刻印象。一是理想ONE快速获得市场认可。理想ONE于2019年11月开始量产，截至2020年6月30日，已交付超过10400台。这么快的交付速度超过其他新能源车企。

二是理想汽车比较好的财务状况。尽管在2018年与2019年，累计亏损近40亿元，但是2020年随着车型交付量提升，亏损大幅收窄。2020年第一季度净亏损为7711万元，而上年同期净亏损为3.58亿元，但毛利率已经实现转正，这对于新造车势力而言是历史性突破。

而二季度理想ONE交付量达到6604量，相比一季度增长128%，据称Q2毛利润率已经达到13%，经营现金流也实现扭亏为正，这为理想汽车顺利上市提供重要“砝码”。而目前资本市场对于新能源车企的追捧，也为理想汽车上市提供好的时机。

但是理想汽车也有存在争议的地方。一方面在于车型比较单一，目前销量能持续多久，很难有准确预估；另一方面，在于理想汽车对于增程路线的选择，虽然符合中国多数消费者家里不方便安装充电桩的实际国情，以及打消电动车里程焦虑，但是对于增程式电动车前景仍存在争议。这都增加理想汽车在资本市场表现不确定性。

关于未来发展规划，理想汽车在招股书中也做了较为详细说明。理想汽车将专注于SUV车型，特别是中型和中大型SUV。相关预测数据显示，中型和大型SUV的整体销售量预计从2020年到2024年，将以13.5％的复合年增长率增长，大大高于其他SUV的销量增长，理想ONE将抓住这一细分市场的增长机遇。

同时，理想汽车仍会坚定增程式技术路线，2022年计划推出一款全尺寸高级电动SUV，将配备理想汽车下一代增程动力系统。还将通过开发包括中型和紧凑型等SUV车型，不断扩大产品阵容。

上市后的理想会怎样？

关于理想汽车上市募资金额还没有确定，虽然招股书写的1亿美金融资额，但是这显然不是最终的融资目标。目前理想汽车最新一轮估值达到40.5亿美元，最终上市时公司估值还会继续提升。理想预计未来三年资本支出将约为104亿元人民币（15亿美元），而一般中概股上市企业融资比例10-20%，由此推算理想汽车最终融资金额很可能在5-10亿美元。

上市后的理想汽车，首当其冲要加快市场扩张。截至2020年6月30日，理想汽车在全国有21家零售店，18个配送中心和17个服务中心，部署了700多名销售和服务人员，业务覆盖中国35个城市，计划到2020年底进一步扩展至100个城市。

同时，理想汽车还计划大幅提升在技术研发方面的投入，特别是自动驾驶方面的投入。在2020年3月底，理想汽车员工总数为2628人，其中研发人员1005人，其中包括390多名从事智能技术开发的员工，这样的规模相比蔚来和小鹏都有明显差距。原计划于2021年启动L4级自动驾驶研发，也已经提前到今年，投入规模将达10亿级。

“上市”是一把双刃剑，虽然增加融资渠道，但是也能放大负面效应，对于车型比较单一的理想汽车，显然面临更大的风险。无论对于理想汽车还是李想而言，理想虽然在前方不远，但走过去仍将面临许多考验。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

看新闻说理想汽车要在纳斯达克上市了，有没有人说下美股怎么打新？

7月11日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交了IPO（美国首次公开募股）文件，将通过纳斯达克市场上市，计划募资1亿美元，其股票代码为“LI”。这意味着理想汽车将来可能会变成中国第二家在美股上市的造车新势力。此前，蔚来汽车曾于2018年在美股上市。

据悉，理想汽车将会发行A类和B类股票，创始人李想是其最大的股东，持股数约为3.56亿，占总股本的25.1%，拥有70.3%的投票权。美团点评CEO王兴及其关联方美团是理想汽车的第二大股东，持股23.5%，拥有9.3%的投票权。

根据招股书信息显示，在2020年第一季度，理想汽车的营收达到8.52亿元，净亏损9148.6万元，而2018年与2019年的亏损分别为15.32亿元和24.38亿元。

理想汽车在此前已经进行了多轮融资。有国内媒体报道称，理想汽车将获得5.5亿美元的D轮融资，其中美团领投了5亿美元，理想汽车创始人李想跟投了3000万美元，但双方未就此事置评。根据招股书显示，理想计划将募集到的资金用于新产品研发，进一步开发包括生产设备在内的资本支出以及运营等方面。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

小鹏蔚来理想，三驾马车齐聚美股，新势力撑得起千亿市值？

理想汽车是一个智能电动车品牌，公司于2015年7月创立，总部位于北京，自有的生产基地位于江苏常州。理想汽车的创始人李想，2020年7月30日，理想汽车在美国纳斯达克证券市场正式挂牌上市，股票代码为“LI”。

2020年12月18日，理想汽车累计交付量突破30000辆。

美股的打新制度跟A股和港股的新股认购是不同的，美股的打新不面向公众，也就是散户在一般情况下不知道打新的具体时间且门槛较高。因为美股以机构为主，新股发行上市时配售一般只面向机构投资者、亲友团和少量认购资金在百万美元以上的个人投资者。国内个人投资者参与美股打新只能是通过承销或分销。

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上市首日迎红盘，其实理想也有难言之隐

[汽车之家?行业]?在资本眼中，传统车企拥有现在，而新势力拥有未来。8月27日，小鹏汽车正式上市，蔚来、理想、小鹏“三驾马车”齐聚美股。

上市首日，小鹏汽车股价超过21美元（人民币147元），总市值156亿美元（人民币1092亿元），和理想（151亿美元）基本持平，低于蔚来（237亿美元）。曾经自嘲“苦逼三兄弟”，如今坐实新势力第一阵营。中国造车新势力，再次在美国资本市场迎来高光时刻。这不仅是一家企业的成功，更是中国电动车产业十年发展基础上开出的花朵。但距离结出果实，还需要耐心和时间。

◆?股价暴涨：这是最好的时代？

小鹏上市后，三家头部新势力市值接近吉利、长城。但销量方面，只有后者百分之一。

难怪有“传统车企”抱怨，新势力吸引了太多关注。上市之后，这些关注都变成了真金白银。作为小鹏汽车创始人，何小鹏本人持股31.6%，一夜身家暴涨300多亿元。小鹏背后雷军、阿里等投资人和投资机构，也赚得盆满钵满。

在资本市场，新势力正迎来“最好的时代”。8月初小鹏公布招股书时，股价预期为11-13美元，但最终发行价为15美元，还增发了1500万股ADS（美国存托股）。

小鹏募资总额由此水涨船高，达到15亿美元，超过招股书中的12.71亿美元，也高于理想汽车11亿美元和蔚来汽车10亿美元。按发行价计算上市前市值，小鹏108.2亿美元，理想97.24亿美元，蔚来64亿美元。小鹏上市，一举成为目前电动车领域最大的IPO。

拿下这个“意外”的荣誉，一方面小鹏自身表现足够优秀。借鉴蔚来和理想经验，小鹏为上市做了充足的准备：上市前现金储备达到85亿元，累计销量超过2万辆，并在全国拥有147家体验店。2019年，小鹏总收入达到23.2亿元，同比增长238倍。良好的财务数据，使上市结果超出预期。

另一方面，美股在疫情后长期保持“亢奋”，线下经济受阻，大量美元流入股市，推动整体市场走高。特斯拉打肿了华尔街的脸，蔚来股价翻了10倍，理想也上涨超过6成。没有人想再错过另一次财富盛宴。市场热情助推小鹏股价一路走高，上市当日，小鹏股价上涨最大幅度超过60%。

资本的狂欢和热捧，对小鹏这样的头部造车新势力，确实是“最好的时代”，“千亿市值”只用四五年就能实现。但对“传统车企”来说，这似乎又是“最坏的时代”。虽然占据着市场的主流，也在加速向“新四化”转型，但仍然难以获得资本的青睐。

◆?相聚美股：智能汽车新战场

资本用真金白银为新势力站台。在名为汽车转型的牌桌上，资本方押注“智能电动车”而非“传统燃油车”，押注“新势力”而非“旧势力”。

作为新势力代表，蔚来、理想、小鹏选择的发展路线并不相同。如今同在美股上市，可谓殊途同归。

“三驾马车”中，蔚来是商业模式创新的好手。用户服务、换电模式、车电分离，蔚来在模式创新方面常能引领行业。虽然受到过“烧钱”的质疑，但随着新模式被用户接受，创新成本逐渐降低，蔚来的前景渐趋明朗。

理想侧重于产品创新，采用C2M形式进行产品研发，将用户需求融入产品迭代。为了解决用户里程焦虑，沿着增程式走出一条独特的道路。

小鹏寄希望于技术创新。“前路依旧，更新起点”，这是何小鹏在上市当晚发出的感慨。“前路”指什么？无疑是智能。智能是特斯拉开山劈路的利剑，如今，小鹏也想拿起这把武器。

“智能汽车必将取代传统汽车”，这是资本市场对未来的判断。在产品层面，智能化将成为用户购车核心决定因素。商业模式层面，随着汽车智能化普及，汽车盈利模式将发生根本改变。在汽车之家联合德勤发布的《Z世代汽车消费洞察报告》中，愿意为车载数字内容付费的用户比例，在年轻群体中已达到25%。硬件一次购买，软件持续收费，汽车商业新时代正在来临。

中国电动汽车百人会理事长陈清泰说：“汽车已从移动机械转变为移动智能终端”。一个鲜活的例子是，特斯拉已经在通过软件升级收钱，Acceleration?Boost服务，总收费将近2万。在可见的将来，卖服务将比卖车更赚钱。对资本来说，这远比传统车企“造车-卖车”性感。

智能电动车一定会取代传统燃油车，但新势力一定会取代旧势力？如同三星在智能手机时代也能保持领先，那些正在快速转身的头部传统车企，在新世界也将拥有一席之地。资本市场已经成为新势力角逐的新战场，如果新势力把资本市场的成功当做企业经营的成功，或许会在错误的定位中迷失自己。

◆?用户认可：还有很长路要走

虽然市值轻松赶超，但想要在销量方面追上传统车企，新势力还有很长的路要走。对小鹏来说，这既有电动车产品的共性问题，也有自身存在的个性化问题。

汽车之家用户大数据研究表明，消费者对小鹏的品牌印象主要停留在颜值、操控、性价比方面，对于小鹏强调的“智能”，用户目前还缺乏有效感知。

『小鹏P7用户购车关键因素；来源：汽车之家大数据』

这里有两个原因。主观原因上，小鹏对智能化的宣传并不充分。根据招股书数据显示，小鹏研发人员占比和研发投入占比，在“三驾马车”中都是最高，2019年研发费用占总收入比重甚至达到89.2%。研发投入高，意味着营销费用少，用户短期内难以充分了解小鹏智能化特色。

客观原因上，小鹏智能化目前还没有取得绝对优势。占比只体现态度。从资金总量看，小鹏2019年研发总投入20.7亿元，和蔚来的44.3亿元相比有较大差距。虽然不是谁花钱多谁厉害，但小鹏的智能优势，尚不足以形成市场优势。以自动驾驶为例，小鹏的Xpilot?3.0系统感知能力弱于Waymo，运算能力也不如特斯拉升级后的Autopilot?3.0系统。

如今，智能已成为汽车产品“标配”，实现完全自动驾驶是汽车行业共同追求。在小鹏上市第一天，蔚来披露了7500万股增发计划，将筹资17亿美元用于自动驾驶研发；理想也为自动驾驶筹备了10亿美元现金储备。在人人都为智能奋斗的时代，小鹏暂时还没能做到领先一个身位。

这种局限会表现在销量上。截至7月，小鹏P7累计交付量为1966辆，不及ES6和理想ONE单月销量。小鹏G3虽然累计销量达到1.87万辆，但进入2020年后月均销量只有千台左右，后劲不足。主打智能化并未带来理想的效果。

但这可能也是一条最长远的路。上市当天，何小鹏在接受采访时表示，小鹏的思考路径是不做小定位，只做长线思考。这种以终为始的思考方式，往往是成功者必备的要素。任何商业模式创新，基础都是技术创新。与其做简单的事，不如做困难的事，做长期主义的事。

上市为小鹏选择的路线提供了保障，但资本市场的短视和风吹草动，也可能带来反噬。9月，小鹏即将交出上市后首份成绩单，如果市场表现不符合预期，股价也会迎来波动。特斯拉和蔚来都经历过这种痛苦，小鹏也将时常面对这些挑战。

更核心的问题，是要平衡短期财务表现和长期发展目标。实现智能愿景，需要长期而坚定的投入，上市在提供资金的同时，也有可能成为掣肘。和资本市场打交道，需要信念也需要智慧。

◆?结语

蔚来、理想、小鹏先后美股上市，资本市场一时繁花看锦，烈火烹油。但上市只是新的开始，新势力“三驾马车”，将在新的维度展开竞赛。进入智能汽车时代将是一个漫长的过程，无论小鹏还是蔚来、理想，都需要耐心。熬下去，活下来，真正的春天还在前方。（文/汽车之家?蒋平平）

继蔚来后，国内造车新势力又有一家喜迎上市，它便是理想汽车。

昨日（7月30日），在美上市的理想汽车上市首日收盘后，市值增至139.2亿美元，相信此举不管是知名度还是融资方面，都会为其带来无形的助力，但汽车维基认为，这项“诺曼底大登录作战计划”远不如想象得那么美好，匆忙上市的背后仍然流露着不少潜在的隐患，比如产品，比如政策，似乎李想也意识到了这一点。

提前上市

7月30日，理想汽车（股票代码“LI”）正式在美国纳斯达克挂牌上市，这比原计划要早一天，大概率是因为提前获得了足额认购，才使得整个IPO进程前移。

据汽车维基了解，理想汽车本次共发行9500万股，定价11.5美元/股，高于此前招股书8～10美元的定价区间，筹资金额达10.925亿美元，是2020年迄今为止最大的中概美股IPO。

如果按发行价格每股11.5美元来算，理想汽车的市值大概是97亿美元不止，但事实上，市场认购过于火爆，理想汽车把开盘价上提到15.5美元/ADS，较发行价的11.5美元涨了34.78%。开盘后，股价更是一路高涨，盘中一度涨幅超过50%。最终收盘时，公司股价停在16.46美元，较发行价增幅43.13%，同时，理想汽车的市值也来到了139.17亿美元。

根据招股书显示，理想汽车IPO前，理想汽车创始人、董事长兼首席执行官李想持股为25.1%，拥有70.3%投票权；王兴个人持股为8.9%，拥有3.5%的投票权；Yanan?Shen持股为1.1%，拥有0.4%的投票权；Tie?Li持股为1%，拥有0.4%的投票权。

而在IPO之后，李想将继续拥有21%的股份，王兴以及美团的持股比例则超过李想（达到24%）；在投票权方面，李想拥有72.7%的投票权，王兴以及美团则享有8.3%的投票权。

抢滩登陆

除了刚刚登录纳斯达克的理想以及2018年上市的蔚来，据说，小鹏汽车近期也在筹划赴美上市，美国银行、瑞士信贷和摩根大通正在为其做上市准备。此外，还有消息指出，威马汽车或许最快于今年在科创板上市，目标IPO估值超43亿美元。

可见，大家对上市热情似火，特别是新能源初创公司，有人好奇，为什么都在争先恐后抢上市？

很显然，“广告效应”。因为，一旦有企业上市，各大媒体的报道可以说是铺天盖地，证券公司的分析师们也是一刻没闲着，而无论作为消费者还是政府，也都会更加认可该公司及旗下的各项业务和产品，而作为“当事人”，日后“圈起钱来”也多少会“轻松”一些。

像什么推动企业建立规范的经营管理机制、完善公司治理结构、提高运行质量等一系列上市背后的好处，在这里就不赘述了，此情此景反倒让汽车维基想起了小时候玩的一款游戏，游戏名称叫《抢滩登陆》，玩家的任务是消灭来犯的敌人。而放在现实中，这些所谓的“登岸者”像不像一个又一个正在“抢市”的资本家呢。

不过，最终他们一个个是否能如愿以偿、“抢滩登陆”，都是未知数，但至少可以肯定一点，他们的日子并没有想象中的滋润，甚至可能随时崩盘。

难言之隐

从财报数据来看，理想汽车在2018年、2019年净亏损分别为15.3?亿元、24.3亿元，两年合计净亏损39.6亿元。至今年第一季度，理想汽车毛利润为6828.8万元人民币，毛利率为8.02%。第二季度，毛利率从一季度的8%提升至13.3%，亏损则从一季度的7710万元收窄至7520万元，可别小瞧了这点“成就”，当初刚上市的蔚来（2016年、2017年和2018年上半年分别亏损25.73亿、50.21亿和33.26亿人民币），还不如它呢，但你可别因为这一点就把理想“理想化”了。

根据中汽数据终端零售数据显示，理想汽车2020年1月到6月的销量分别为1207辆、307辆、1475辆、2793辆、1993辆和1891辆，销量在4月份达到一个制高点后，便出现了为期两个月的连续下滑。

而且，虽说理想ONE在2020年上半年共交付了9666辆，但实际上，理想的交付量是自2019年4月份开启预售以来的累积订单，该数据无法真实的反应当下销售情况，多少有点“作弊”的嫌疑。

重点是，不止蔚来一人推出了第二款车型并已实现量产交付，反观理想，只有理想ONE，更令人崩溃的是，按照原计划，理想第二款产品直到2022年才会推出，这也就是意味着，未来三年里你只能买到一款理想汽车，即便在此期间，理想会围绕理想ONE进行不断地升级和优化，但考虑到如今正处于快消时代，恐怕三年时间消费者看都看腻了，更别说需求升级了。

是，理想完全可以凭借一辆理想ONE赴美上市，但如果你把它理解成“宁缺毋滥”，那就算了吧。事实上，在理想汽车启动大规模交付之后，理想ONE接连爆出刹车失灵、自燃和断轴等事故，理想自己在招股书中也提出了包含长达53页的风险提示，包括车辆的性能可能不符合客户的期望、增程式电动车技术路线、依赖单一产品等。

更令人细思极恐的是，“纯电”现已基本被视为新能源的主流趋势，虽说理想ONE采用的增程式技术可以暂时让人不再把注意力放在续航里程上，但从今年开始，国家已把充电桩建设纳入新基建重点领域，如果未来某一天，续航不再是纯电的短板，那增程式的理想ONE又该何去何从？

对于理想汽车这家公司是否已经度过最艰难的时候，李想表示，其实并没有，更难的还在后面。汽车维基猜测，也许，今日的有感而发，便是李想口中的难言之隐吧。不过，无论如何，汽车维基还是非常支持李想的，毕竟，理想不止是李想一个人的理想。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。